2018 January
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东吴证券:龙光地产为大湾区核心受益标的 目标价14港元

1月30日,著名证券公司东吴证券首次发表龙光地产(3380.HK)的研究报告,该行认为龙光地产将充分受益于粤港澳大湾区内城市间的协同发展,带动区域内房地产长期繁荣,给予集团“买入”评级,目标价14港元,看好集团未来随大湾区迅速发展。东吴证券研究指出,龙光地产是粤港澳大湾区的核心受益标的,重点布局珠三角区域,以深圳、惠州、珠海、佛山为主。龙光地产目前在粤港澳大湾区布局的权益货值为4184亿元人民币,占总权益货值5200亿元的81%,重点布局深圳、惠州、珠海、佛山、南宁等城市。
东吴证券指出,龙光地产善于逆周期获取土地储备,拿地非常具备前瞻性。通过不断强化“低成本、快周转”的运营模式,龙光地产今年的销售规模快速增长,销售金额增速远高于销售面积增速,反映出集团充分受益于区域房价快速上涨。龙光地产定下2018年的权益合约销售目标为人民币660亿元。2018年集团可售货值接近人民币1300亿元,其中65%分布在粤港澳大湾区,全年将推出近30个全新项目。东吴证券认为集团在充足的可售货值储备支撑下,有望在2019年实现千亿规模。东吴证券同时指出,目前龙光地产土地储备充裕,并积极把握公开市场、并购和城市更新三类机会,布局了大量优质土储,能够满足未来4-5年的开发需求。东吴证券预计集团2017-2019年的每股收益分别为人民币0.85元、1.37元及1.93元,首次覆盖给予“买入”评级,目标价为14港元。